做个专题作业——2026年72家A股R0IC%>20%公司分析报告

以原稿列出的72家A股高ROIC样本为研究起点，修正分组统计，说明原始数据截点和指标口径尚待核实。研究框架覆盖业务、现金流、治理与反证，并明确历史榜单不能直接作为当前选股结果。

发布于:2026年5月9日更新于:2026年10月13日

01. A 股 ROIC > 20% 公司榜单

筛选条件 ：近一年 R0IC% > 20%
原始数据日期 ：原稿只记为“2026”，具体筛选截点和数据供应商未记录，待找回原始导出。
样本数量 ：72 家公司

复核说明（2026-10-13）：下列公司名称与 ROIC 数值保留原稿，尚未逐家公司按年报重算。分组按原表名次重新计数：S 级 5 家、A 级 9 家、B 级 22 家、C 级 36 家，合计 72 家。原稿“A 级 13 家”属于计数错误。

本文使用的 ROIC 通常写成“税后经营利润（NOPAT）÷ 平均投入资本”。但不同数据供应商对经营利润、有效税率、现金和有息负债的处理可能不同；原稿未留下具体定义，不能把这张榜单当作已按这一公式复算的结果。

研究方法：

1、公司的基本情况了解————公司是什么
2、公司所属行业————是不是在一个好行业
3、公司商业模式和利润来源————羊毛是出自狗还是羊
4、财务质量————盈利能力和运营能力
5、公司治理结构————股权结构
6、多空辩论————正反博弈
7、护城河
8、不给任何预测，只做事实分析

⏰ 时效性参数 :

原稿研究日期 : 2026 年 5 月 9 日；榜单数据截点仍待核实。
财务数据时间范围 :
- 截至原稿日期可优先核对：2025 年报、已披露的 2026 年一季报
- 若报告尚未披露，则标记实际使用的较早报告期
业务信息时间范围 : 最近6-12个月
行业趋势时间范围 : 2025 年至原稿日期（2026 年 5 月 9 日）
新闻事件时间范围 : 最近3-6个月

⚠️ 数据优先级（时效性加权）:

A级(最权威+最新) :
- 截至原稿日期已披露的 2025 年报和 2026 年一季报
- 最新招股书、最新监管文件(上交所、深交所、SEC)
- 公司官方投资者关系材料（最近6个月）
B级(高质量+较新) :
- 较早报告期的年报（使用时标出实际年份）
- 券商 2026 年 5 月 9 日前已发布的深度研报
- 最新业绩会纪要、投资者调研纪要
C级(中等+时效性检查) :
- 新闻媒体报道（最近3个月）
- 专业分析评论（最近6个月）
- 需标注发布日期，超过1年的谨慎使用
D级(低质量+需验证) :
- 社交媒体、论坛（需一级来源验证+最新验证）
- 过往历史资料（仅作趋势参考，需用最新数据更新）

后续逐家公司研究需要完成的验证（原榜单未完成这些步骤）:

✅ 利润 vs 现金流交叉验证(OCF/NI比率)
✅ 公司 vs 同业比较
✅ 空头案例分析(必须识别3-5个关键风险)
✅ 所有引用标注来源质量评级(A-D)

禁忌:

❌ 不预测股价或目标价
❌ 不给买入/卖出建议(仅基于基本面的信号灯评级)
❌ 不预测市场时机
❌ 不提供交易策略或技术分析

02. 👑 S 级 · 超强盈利能力 R0IC > 60%

排名	公司简称	近一年 R0IC%
1	同洲电子	108.62
2	重庆啤酒	87.81
3	新易盛	71.64
4	中毅达	68.84
5	万辰集团	63.56

03. 🏆 A 级 · 卓越盈利能力 35% < R0IC ≤ 60%

排名	公司简称	近一年 R0IC%
6	三瑞智能	43.09
7	天孚通信	40.58
8	中际旭创	40.50
9	三生国健	40.11
10	TCL智家	40.07
11	亚翔集成	39.66
12	宇通客车	37.45
13	艾力斯	36.27
14	同花顺	35.22

04. 🥇 B 级 · 优秀盈利能力 25% < R0IC ≤ 35%

排名	公司简称	近一年 R0IC%
15	吉比特	33.76
16	冰川网络	33.61
17	特宝生物	33.08
18	升达林业	32.93
19	山西汾酒	32.26
20	贵州茅台	31.42
21	苏泊尔	31.37
22	行动教育	29.39
23	亿联网络	28.29
24	中科蓝讯	28.13
25	东鹏饮料	28.05
26	惠泰医疗	27.83
27	达仁堂	27.63
28	拉卡拉	27.47
29	盐津铺子	27.39
30	悍高集团	27.28
31	宏桥控股	26.51
32	纽威股份	26.50
33	三美股份	25.78
34	藏格矿业	25.32
35	德业股份	25.18
36	阳光电源	25.01

05. 🥈 C 级 · 良好盈利能力 20% ≤ R0IC ≤ 25%

排名	公司简称	近一年 R0IC%
37	广合科技	24.84
38	瑞芯微	24.62
39	四川黄金	24.56
40	胜宏科技	24.39
41	药明康德	24.30
42	中熔电气	23.95
43	公牛集团	23.55
44	美亚光电	23.43
45	九号公司	23.35
46	固德电材	22.61
47	珀莱雅	22.60
48	国城矿业	22.55
49	正丹股份	22.30
50	恺英网络	22.18
51	赤峰黄金	22.11
52	福斯达	22.09
53	思源电气	22.04
54	羚锐制药	21.75
55	长川科技	21.64
56	大豪科技	21.63
57	安克创新	21.47
58	豪迈科技	21.40
59	神马电力	21.40
60	盛弘股份	21.33
61	绿联科技	21.26
62	沪电股份	21.24
63	法拉电子	20.84
64	三德科技	20.77
65	理奇智能	20.55
66	海信家电	20.40
67	兔宝宝	20.38
68	金杯汽车	20.22
69	捷佳伟创	20.11
70	云铝股份	20.07
71	春风动力	20.06
72	共创草坪	20.01

06. 📊 分布概览

等级	区间	数量	占比
S 级	> 60%	5	6.9%
A 级	35% - 60%	9	12.5%
B 级	25% - 35%	22	30.6%
C 级	20% - 25%	36	50.0%

这四组相加为 72 家、100%。分组界限仍沿用原稿；ROIC 数值和筛选样本的原始依据尚未恢复。

研究计划

每日1～3篇

从高到低

半年报以后再次review

07. 核验与复盘记录

此次修订只验证了原文表格内部的名次、数量和占比，没有找回原始数据导出，不能确认 72 家是否满足同一口径的 ROIC 筛选条件。后续要记录数据供应商、导出日、样本排除规则、报告期、税率与投入资本口径，再选异常高值和普通样本对照年报重算。高 ROIC 仅是研究入口，不等于盈利质量、估值或投资机会已经成立。

08. 原文来源

原文发表于微信公众号“中老年叨叨”（2026年5月9日 19:50）。原文页面标注：修改于2026年5月10日。查看微信公众号原文。