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专题作业第十三篇：等待第二曲线的东鹏饮料
原报告判断：中国功能饮料龙头正处于从"单一能量饮料"向"综合性饮料集团"转型的关键期，全国化成功+第二曲线验证+出海布局构成中长期增长逻辑，但短期增速放缓+渠道压力+现金流质量下降需要等待半年报确认改善。
专题作业第五篇：谨慎观望：万辰集团（300972.SZ）
原报告判断：万辰集团是中国量贩零食赛道的"两超"之一，享受行业渗透率红利，但估值已透支、增速放缓信号出现、治理结构存在瑕疵——当前价格缺乏足够安全边际。
专题作业第二篇：偏低估的重庆啤酒
围绕“偏低估的重庆啤酒”的原始判断，梳理公司的业务、行业竞争、财务质量与估值。报告保留研究日期、数据口径、风险因素和监控条件，作为ROIC专题的历史公司研究记录。
功能饮料行业政策与外部变量研究报告
整理功能饮料行业的食品安全标准、政策监管与外部经营变量，分析原料、消费场景和竞争环境的影响。报告保留法规表、成本结构、数据时效性声明及来源，呈现原研究时点的政策与行业风险观察。
中国功能饮料行业深度研究报告
梳理中国功能饮料行业的市场规模、竞争格局、消费渗透与场景变化，讨论健康化和产品细分趋势。报告保留产业链、品牌竞争、财务及需求数据，并记录对行业长期增长动力和主要风险的原始判断。
东鹏饮料(605499.SH) 投资尽调——执行摘要
以东鹏饮料年报和一季报为基础，分析功能饮料业务的增长、产品结构、竞争优势和财务质量。报告将经营表现与估值风险并列衡量，保留核心数据、信号评级、催化剂、监控条件和原有投资结论。