从全球来看，证券市场历经百年，是一门很古老的生意。参与者众多，门槛很低，只要开户就行，不乏众多聪明、智慧者，但能流芳百世而系统自洽的当属价值投资策略。价值投资策略在某个时间并非是最优策略，却是凡人最容易上道且能通过看书悟道而开窍的策略。
我自认凡人一枚，尚在摸索价值投资之道，但不妨碍我观察当下其他的各种策略或者是策略背后的人，不断进化及努力的结果是希望实现业绩的持续性及稳定性。但从观察者的角度来看，某种程度上来说，都无异于盲人摸象，都从自己所熟知的和易于感受到的部位结合自己的投资框架去理解市场，最后执行结果的差异归根到底在于个人对确定性的理解，以及是否敢于坚守。
我欣赏并敬畏那些在正确的道路上持续努力进化并坚守的人。彭总在龙头战法领域蹲守若干年，始终沿着同一个体系在不断进化中。我自身也拜读并研究过该打法，结合我自己的投资系统及实践体会，形成以下几点思考，应有助于读者融会贯通，进而提高胜率的稳定性及持续性。
(1) 降低对收益率的预期，不追求极值，慢也是快，见好就收。
从人性的角度来讲，喜欢暴涨但不喜欢暴跌，但这是一厢情愿的想法，很多时候是怎么上去就怎么下来。我们日常中听到某人买到最低点卖出最高点，觉得是神人，但仔细琢磨发现运气成分更多，无法进行复制，至少我们更多的时候只是听到某人某次的神操作，但鲜有自始至终的常胜将军。真有这样的神人，市场是他/她的提款机，他/她早已是亿万富翁，可实际上我们身边的亿万富翁却凤毛麟角。所以实际操作中，赚我们自己能看得懂的钱、通过可复制的能力赚来的钱更重要。
再回到日常生活中，或者观察上市公司的创始人，有多少人是一开始创业就顺风顺水的，更多的是经历磨难方修得正果。把买卖股票当作一种生意对待，你我都是创始人，有可能一开始就顺风顺水，但也许一开始挣钱太快，反而在后面持有更多钱的时候输得更惨，错把运气当能力的后果是非常可怕的。不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。带有蜕变的等待是市场给予的最好礼物。人生如此，股票亦是如此，一开始慢，不等于未来也是慢；从眼前看是不利的，但从长远看却可能是有利的。
(2) 提高研究能力，质地是下限，故事是上限，以逸待劳，打埋伏战。
如果把股票投资比作行军打仗，我们每一位都是将军，带着资金冲锋陷阵。军事行动离不开进、退、守三种方式，三者无优劣，关键看如何用、用得是否合适。曾国藩的“结硬寨打呆仗”就是对守的运用。每个人即便再聪明，对某个行业的认知仍比不过行业内部的人，所以要么布局自己懂的标的，要么布局不懂行业的大白马，并等待机会降临是一个比较好的保守策略。
至于研究，其实是一个取舍，核心是研究风险和质地。质地是下限，故事是上限，并在比较中选取风险收益比最舒服的那个。试问最糟糕的时候账上都是盈利的，还畏惧自己拿不住吗？研究让自己明明白白挣钱，研究是给予自己一个较好心态的保障，给予自己一个上下限的期待，使得在标的出现暴涨暴跌的时候敢于坚守。行情来时，总伴随着各种故事，所以追涨只需要一腔热血就能完成，但敢于越跌越买的，唯有研究才能给予自己底气和内心的平静。
(3)配合资金管理及交易系统,要有一定的容错能力。
谈容错能力，其实是考虑到人的心态对操作的影响。我们常听到有人开玩笑说“我一卖就涨，一买就跌”，如果换成分批方式，卖了还能继续卖，跌了还能继续买，也许我们在心性修炼上就能进一步。
分批买卖及分散配置都是容错的方式,但分批不是简单的今天买明天买就是分批,自律能力比较差的,其实可以借用量化的方式进行。金字塔也好,方形等批也好,其实最好的方式是观察并统计自己的亏损比例,选择适合自己的应对方式才是合理的。
(4)在择股择时上倾向于爆雷的行业或者个股,便宜是王道。
我有的时候开玩笑，如果我的办公桌让我一元买，我二话不说就买了，其实足够便宜的公司都有价值。我们都喜欢选择好行业、好公司及好价格的标的，但往往好公司的价格都不低，什么样的情况下才会产生好价格，出现黑天鹅肯定会砸出一个好价格，我们去选择错杀的，埋伏等待，也许会输时间但绝不会输空间。
物当其时，各有佳期，而证券市场恰恰是一个特别能说明战略方向重要性的场所。如果方向错误，越努力，错误越大。但如果方向正确，持续努力，结果怎么都不会差。故世上方法千千万，唯有适合自己的才是好的！
注：本文作者朱琼，杭州机构投资者，深挖基本面的资深投资人。本文成稿于2019年3月18日。文中倡导价值投资，似乎与龙头战法不是很契合，但别忘记了，龙头战法体系一花三叶，股权龙头和价值龙头也是龙头战法的重要派系，龙头的价值性会在未来越来越重要，就让我们海纳百川，多角度看龙头吧。