——不一样的龙头战法：见路不走，顿悟股道由于我生性喜欢自由，不喜繁多的会议和人际应酬，几年前我卖了自己的公司，后又辞去了上市公司的高管工作，全身心地投入到我认为可以当终身事业的投资行业，从事基金经理工作。
遇到彭道富老师的《股市极客思考录》这本书之前，我是没有完整的投资哲学和操作系统的，游移在巴菲特的价值投资理念和费雪的成长股投资理论之间，不成体系。当看到彭总的书后，如获至宝，这才是贴近 A 股市场的最实用的投资体系，我不仅自己看了好多遍，还买了十多本送给我的股市朋友看。
后又因为书友会与彭总结缘，并在方大炭素等大牛股的操作上与彭总有深入地探讨交流，更折服于彭总的无私分享与大格局，所以，十分有幸地成了龙头部落的一员。
这次彭总约稿，要我写写另一类型的龙头股——白马龙头方大炭素的操作，其实我是很不好意思的，2017年在方大炭素一役上盈利几千万上亿的高手很多，我来写这个案例，实在是有点班门弄斧。后来彭总打来电话，鼓励我写出来，一则总结自己的经验教训，也是一种学习；二则能够在股市不断摸索前行的同仁们哪怕一句话的启示，也是有意义的……
真正的龙头战法绝非单纯的技术，它是一套操盘体系。它是源于投资者对市场环境、政策导向、主导资金、热点题材、周期轮动及人性的深刻理解。只有拥有这份综合的市场理解力（很多人把这个叫做大局观），您才可能真正地理解和运用好龙头战法。
一、 当时的市场环境
专做龙头股的投资者都知道，市场环境“安全”、有“赚钱效应”是出龙头股的必备条件之一。而2017年5月—6月恰恰是“赚钱效应”最差的一段时间。监管层对雄安、高送转等概念股炒作严监管，同时对市场操纵与游资打板施加政策打压。游资与打板一族在操盘模式上感受到了很大的压力，连续四个涨停板就可能面临停牌核查、电话指导撤单等监管风险。很多超短选手和打板族在那段时间亏损累累。经历过那段时间的投资者当时都有这个体会：原来单纯炒作概念题材的“连板龙头战法”遇到了挑战，甚至很多炒股高手在那段时间纷纷怀疑“龙头战法是否到头了”。
我当时也在苦苦思索：市场在快速进化，我如何看懂当下的市场？如何顿悟股道？
在我的操盘室，有一块我们当地最大寺院方丈大师写的“见路不走”四个大字，这也是我操盘的理念。很多人初看到这四个字时，都不大明白什么意思。其实，它的意思很简单，就是“实事求是”，其核心就是破执，不唯经验，当然也不是否定一切经验，而是要根据市场具体情况，选择最佳策略。“见路不走”就是提示我们，不要拘于以前经验、教条，要走因果，要客观的独立思考，至于跟别人一样或是不一样，这不用去考虑。也许是一样，也许是不一样的。
做股票，当然也要“见路不走”。既然当时纯情绪推动的题材炒作连板龙头股环境不好，那我们能否通过政策导向和市场主力资金走向来发掘新的操盘模式呢？首先，监管层在对纯题材炒作模式打压的同时，加大了对所谓“价值投资”的引导，贵州茅台、格力电器等白马股那一段时间风光大涨。其次，当时的市场资金生态也发生了很大的变化。过去由游资主导一支独秀的模式，变成了国家队超级主力（加上公募基金机构资金）与游资主力共舞的模式，且环境和政策更倾向于超级主力。所以，才有了2017年杭州大游资孙某跟随国家队超级主力在5G白马龙头中兴通讯一只上就狂赚15亿元的经典战役。
当时的白马股赚钱效应(题材股亏钱效应)加上监管层对“价值投资”理念的引导(对纯题材炒作打压)，再加上当时市场上起主导作用的主力资金是国家队和公募基金(游资被限制和监管)，那么，我们就应该趋利避害，顺势而为，往市场的最小阻力方向找“龙头”。正好这时，在2017年，最让股民记忆犹新、惊心动魄的宇宙总龙头方大炭素出现了。
二、 白马龙头股的“双突破”和领涨性
（一） 基本面突破
我在2017年的5、6月，陆续看到招商证券刘文平、光大证券王招华的研报，推荐买入方大炭素，就开始留意和收集相关信息。我还在我们私募公司内部写了推荐重仓买入方大炭素的研报，写内部研报的时候，方大炭素的总市值还只有186.2亿元。
经营情况：一季报营业收入6.93亿元，同比增长46.36%。一季度归属净利润为7352万元，同比增长566.34%，扣非净利润为7015万元，2016年年度归属净利润为6744万元，扣非净利润1853万元。
市值股本：总市值182.6亿元，流通市值182.6亿元，流通股本17.19亿元，每股净资产3.44元，每股公积金0.97元，每股未分配利润1.31元。
核心题材：2025规划、材料行业、甘肃板块、核能核电、沪股通、融资融券、上证180、石墨烯、新材料、证金持股、中证500。
主营业务：石墨及炭素制品、铁矿粉的生产与销售。
由于众所周知的钢铁行业去产能，政府清理地条钢，低端产能退出带来电炉钢产量增长。电炉钢产量增长带来必需消耗品石墨电极需求增长。石墨电极供不应求，持续涨价，以及方大炭素在石墨电极行业的绝对龙头地位以及对上游针状焦原材料的提前布局，方大炭素完成了基本面的突破，并具有一定的垄断地位。由于方大炭素的基本面，相信2017年做过这只股票的人都已经烂熟于心，这里就不花笔墨过多描述。而且，方大炭素的基本面是动态变化的，我们对石墨电极的价格就有一个网络团队每天持续不断地跟踪，甚至7月份，我们还有朋友专门和券商一起到方大炭素兰州总部做了上门调研。
当然，需要说明一个问题，企业盈利能力的巨大改善甚至爆发性增长是股价上涨的重要推动因素之一，但并不代表就一定会成为市场领涨的龙头股，龙头股还要具备其他的一些特性。
（二） 技术面突破
市场上基本面非常好的股票也有许多，但并不是能够随时买入，股价还需要有大盘环境、当下主流题材风口以及主力资金的配合才能走牛。技术面不是用来选股的，技术面是用来择时的，那些技术图形没有走好的，也套你没商量。对于国内A股市场，欧奈尔的杯式柄状结构(Cup with Handle)上升中继形态就是一个非常好的技术买点(见图3-14)。
而我个人的经验，对于白马蓝筹股来讲，只要有一根涨幅5%以上的突破阳线，突破前期的高点大概率就是主升浪的开始。所以，我在方大炭素6月23日涨幅6.34%之后的周一，集合竞价就挂单买入了（见图3-15）。
需要说明的一点:对于龙头战法来讲,技术面(技术指标)的东西不要太复杂和搞得很神秘,指标是用来看趋势的,简单实用就好。技术指标只是多空双方用来博弈的工具,纯技术指标的应用是单薄的,还必须综合其他知识,形成我们自己真正的市场理解力。
（三） 龙头股的第一性、领涨性
方大炭素6月26日的涨停，突显了龙头股的本质，那就是第一性和领涨性。方大炭素的走强，带动了后继一众资源涨价股小弟(沧州大化、西宁特钢、北方稀土、神火股份、盛和资源……)的主升浪，而且持续时间达一个月之久，这是2017年非常难得的一段容错率很高的运用龙头股战法稳定获利的时间段。
尤其是7月7日，方大炭素的再次涨停彻底激活了人气。将方大炭素推向高潮，游资大佬孙哥4个亿封盘。看到这个4亿元买单的龙虎榜，你就要高度重视了，游资主力4个亿都一次性打出来了，你还在犹豫进不进？上不上大仓位？那你真的是与龙头战法无缘了。
由此，也可以得出一个结论：只要符合龙头股本质第一性、领涨性特征的股，就可以叫龙头股。这也是龙头股战法的升华。而不应该由单纯以几连板来判定是不是龙头股、必须以“两板定龙头”来确定哪只是龙头等错误观念。这也是龙头股战法的破执！
三、 白马龙头的持仓和卖出
很多做题材股龙头战法的投资者有一个铁的纪律，继续涨停则一直持有，不涨停或者不能在上午强势涨停，都必须及时出货，称之为“唯快不破”。很长一段时间，我的操盘计划对持仓股卖出也是这样规定操作的。
然而，白马龙头股与概念龙头股有一个重大的区别，就是要捂股，而且在关键位置上敢于不断加大仓位。方大炭素完成三倍以上的涨幅，其实涨停板仅有五个，我身边就有很多高手朋友按概念龙头的操作系统，因涨停板而上车，因不连续涨停而下车，只赚了一个宇宙总龙头涨幅的零头，事后也非常可惜。
对于白马龙头股来讲，只要不出现高位的放量大阴棒，上升途中的小调整，都是低吸加仓的好买点。所以，对于市场确认的白马龙头股，只要上升趋势没有破坏，要尽量的捂股、捂股、捂股！这就是所谓的“涨势宁做错，别错过”。
而且，随着中国资本市场的不断对外开放，A股外资进入越来越多，这一类的白马龙头股肯定会越来越多，这就需要我们“见路不走”，破之前连板题材股龙头的“执念”，不断优化自己的市场理解力，从而不断优化自己的操盘系统。
2017年7月13日，方大炭素出现了第一次-4%以上的阴线，尾盘是很好的加仓点，见图3-16。
2017年7月17日，我完成了方大炭素的最后融资加仓，满仓满融方大炭素，这个账户仅7月份就完成了翻一倍多，单一个账户就取得了近8位数的收益。
随着7月28日涨停，然后特停，8月2日放出再次涨停，方大碳素加速赶顶状态，特别是8月4日的放量大阴线，技术面高手都知道，这是见顶的标志。我也在这一天上午，完成了方大炭素的清仓出货（当时早盘就卖，还有一个考虑，是想全卖了以后，可以多融些资再买更多回来，然后，出现了振幅16%的下杀……方大炭素的主升浪就这样走完了。）
四、 白马龙头股的“第二春”
由于白马股的业绩一般是持续向上的，所以白马龙头股有“第二春”的概率要比纯概念龙头股大得多，所以，对于这类白马龙头股第一波做完以后，我会留100股在账户里，一旦白马龙头股结束了市场波动，出现“第二春”的买点，我会豪不犹豫地再次买入，往往都有30%多的涨幅。去年做过的白马龙头股“第二春”有方大炭素、三钢闽光、云铝股份等，盈利很稳定，还可以上大仓位。
五、 白马龙头股类似案例
其实，只要掌握了龙头股的本质和精髓，2017年，可以应用“双突破”买入持有的白马龙头股很多。比如：高科技大白马龙头京东方A（000725）、白酒大白马龙头贵州茅台（600519）、光伏白马龙头隆基股份（601012）等几十只。
未来，这一类的白马龙头股也一定不会少。关键还是要有“见路不走”的理念，放下题材龙头股必须连板的执念，无限接近当下市场的真相，无限接近主流资金的思维，你一定也能重仓骑上大白马，实现心中的梦想！
注：本文作者包进，系湖南某私募基金经理。