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同质化风险

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所属章:4 龙头风险面面观

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随着互联网的普及,特别是移动互联网的普及,微信和微博的传播效应让交易模式迅速同质化。龙头股是市场上最亮丽的一道风景线,龙头股的暴利也吸引着无数媒体的追踪报道,更吸引无数投资者加入其中,关于龙头如何如何好的传言不胫而走。我们回顾几年前关于股市的文章,大家谈的多是指标、波浪、形态、跟庄、均线等等;现在,你再打开股市文章,到处都是关于龙头的。关于如何抓龙头的技巧和方法,更是铺天盖地,使龙头的交易高度透明化和同质化。

同质化一个最坏的结果就是交易过于一致,看多容易出现一致性,看空也容易出现一致性。当一致看多时,明明你知道谁是龙头,你也无从下手,因为很多人同时去买,让目标股连续一字板,失去任何交易机会。看得懂,却买不到。当一致看空时,或者遇到风险时,龙头股需要出货,很多人的一致行动让股票在跌停板出货,甚至连续跌停板出货。这些都会导致实战结果大起大落。

2018年11月份,科创板题材横空出世,彼时,市场都认识到了科创板是个重大事件,很多上市公司将从中受益,大家认为龙头应该是市北高新。图11是市北高新的基本走势图。但,过于一致性的预期,让该股连续一字涨停板;当其风险高时,大家又连续一字板挂跌停单卖出。这是一个典型的交易一致性行为导致的风险。

当然,这个案例比较极端,但这类现象非常普遍。比较常见的不是一字板,而是在涨停板附近开盘。当大家预期某个股可能是龙头的时候,第二天它的开盘价在涨停板附近,这个时候也是一种非常不好的现象。因为一旦出错,买入成本太高,蕴含了很大的试错性风险。这其实就是同质化风险的具体表现。这在A股市场上非常常见。

本是同根生,相煎何太急?当方法同质化时,同类相残,斯可痛也!

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