股价为什么上涨？
对这个问题的回答可谓众说纷纭，其背后的逻辑和视角也大不相同。不同的投资哲学秉持者、不同的投资流派，给出的答案都不一样，其思考的维度也大相径庭。
但从本源上去看，我认为股价之所以上涨，就在两个字：价值！
是价值在驱动股价上涨。
或者这样说，股价上涨的因素很多，但最根本的那个因素、最大公约数的那个因素，应该是价值。
其他刺激股价上涨的因素，只不过是价值的派生：或者是打着价值旗号，或者是拿价值说事儿，或者是把炒作因素往价值上靠。
无论如何，价值都是各种若明若暗刺激股票上涨因素中最后的守护神，是股价上涨的原动力！
不但股票，其他领域也无不以价值为定海神针。联想人类的各个领域，能够傲视绝伦的无不是价值性挂帅的东西。比如，一部精彩的电影，无论是学院派评出的最佳电影还是年度票房冠军的商业性电影，无不是观赏性和艺术性都很好的电影。至于电影中的龙头，如《阿凡达》《泰坦尼克号》《教父》《肖申克的救赎》，无不是内容精彩，价值极佳。人类的书法、文学和其他艺术更是如此，能够成为站在巅峰的作品，其价值性都是无与伦比的。比如王羲之的《兰亭序》、曹雪芹的《红楼梦》，乃至最近几年比较火的《三体》，都是艺术造诣取胜，都是故事精彩万分，都是以价值性为根本。
回到投资上来，无论是龙头股、趋势股，还是其他类型的股票，只要能够暴涨、持续性上涨，都应该是价值性的彰显，至少在乎价值，拿价值说事，而不是完全偏离价值，完全歧视价值，完全不考虑价值。
只是，每个人心中的“价值”不一样。
这就涉及对价值的定义，到底什么是价值？
虽然我在这里把价值看得比天还重，但我对价值的认知可能和很多人不一样，特别是和一些学院派的朋友不一样。在我心中，价值应该是广义的，应该是能够照顾不同价值观的，而不是躺在教科书上的。
那么，我心中广义的价值到底是什么？这就要从价值的来源说起。
首先，价值从“争”中来，没有争，就没有价值。
我经常爱观察儿童之间的玩耍，儿童没有功利和世俗心，没有沾染人类社会的东西，儿童对价值的判断最先天、最朴素。我问大家一个问题：你知道儿童的心灵深处认为什么才是有价值的？是别的孩子喜欢的东西！当儿童一起玩耍的时候，越是大家都喜欢的东西，就越有价值。比如一堆孩子在玩一个玩具熊，大家抢来抢去，越多的孩子抢，这个玩具熊在孩子的世界里就越有价值。一旦大家不抢了，你再把玩具熊单独给一个孩子，它的价值可能一落千丈，甚至在孩子眼里突然变得索然无味。孩子的价值认知是争，越是有人争的东西，越好。
大家想想，股市里是不是存在这样一种价值观，越是别人追捧的，越是买不到的，往往越值钱。而当股价下跌，让大家随便买的时候，大家又觉得不值钱。不要以为这种行为是散户行为，基金经理不也是如此吗？所以，价值因争而产生，是人类的共性，不因身份高低、不因学历和智商而存在差别。
艺术品投资更是如此，一个艺术家的画如果没有人争，拍卖价格就会很低，比如凡高生前的作品。但当追捧者多，大家争起来的时候，又价值连城，比如凡高去世多年后重新被人炒作的作品。
争是刻在人类天性最深处的价值定义法。深刻领会这种定义法，就会明白为什么越能涨的股票越能涨，因为大家争呀。争这种价值来源也叫共同价值取向。
其次，价值从“有用”中来，即使用价值、实用价值。
还从儿童的天性说起，儿童除了在争的时候来看价值外，还有一种不争也天然具有价值。那是什么？那就是“母乳”。所谓有奶便是娘，最初的含义就是说母乳的价值连城，对一个孩子来说，谁给奶水谁就是最亲的人。特别是刚出生的婴儿，他不带任何价值观和偏见，他第一认可的价值就是奶水。这就是有用性，它是价值的根。
任何价值，都抵不过“有用”二字。在股票市场上，这种价值往往表现在股票背后所代表的公司业绩好，每股收益高，公司前景好。这种定义在股权龙头那里最受欢迎。
股票的价值千千万，但“业绩”二字是定海神针，任何其他价值无论如何天花乱坠，都是试图拿业绩说事。或者业绩反转、否极泰来；或者业绩复苏；或者业绩爆炸增长；或者稳定持续；或者今天的科技创新、商业模式创新，未来业绩会超预期，云云。
这种价值最正当、最朴素、最天经地义，也是价值最古老的定义。
再次，价值从权力中来。
一个东西，哪怕没有任何使用价值，但是当权力说它值这个价的时候，它就值这个价。这种价值是权力背书，最典型的就是货币。特别是近代的货币，与其说政府信用背书，不如说是政府权力做最后的背书。还有一些票和券，如果政府制定其用途的时候，哪怕它是一张废纸，它也有价值。
在股票市场，权力价值还体现在哪些地方？最典型的就是政策。国家政策强制推行，以及一些政府专门授予的牌照和稀缺经营资格，会带来行业和上市公司的资源分配，会强制制造价值导向。一些平庸公司，往往因为政策加持，突然就价值连城了。比如2020年六七月份的王府井。王府井本来是一个传统的百货商，在互联网时代乏善可陈，不被历史抛弃就算不错了。但六月初突然受到政策的特殊关照，被授予一张免税牌照，瞬间价值连城，于是出现一轮暴涨。如果不从这个角度看，你基本上是看不到这个公司的价值性的。我们坚持价值多元，就是要让大家认可价值的多种定义形式。再比如供给侧改革、新能源产业政策让有些行业有些公司价值巨变，另一些公司则价值沉沦。这就是政策导向产生价值。
需要说明的是，政府权力引起价值变化，有时候不是结果，也不需要等到结果，只需要有预期和想象力即可。这也是资本市场和实业市场的区别，希望大家不要用会计思维来审视股市问题，那样就误解了金融的本质。
最后，价值从“信”中来。
有一种价值，你相信它有价值，它就有价值。比如赎罪券，对于相信它的人来说，购买这种券有价值，那它就值钱；对于不相信它的人来说，一文不值。再比如某些历史遗迹，寄托着一些宗教信仰和文物价值，在很多人眼里是无价之宝，但在一些恐怖分子看来一文不值，不但不认可其价值，还要炸毁殆尽。我们进入寺庙或道观，如果信仰佛教或者道教，会购买很多东西供奉，也会购买纪念品和开光物品，但如果不信仰这种宗教，你可能一毛不拔。
因信而产生价值是一种最奇特的价值，我们常常在股市看到这种情况，有的人视为垃圾，而另一些人视为宝物。有的人理解为糟糕透顶的公司，另外一些人理解为伟大的公司。比如特斯拉，很多人认为它是伟大的公司，但巴菲特对此不认可。
再比如有的公司年年巨亏，对于相信它商业模式的人来说，愿意投资它，支持它继续烧钱；对于不相信它商业模式的人说，拔一毛而买也不为也。
以上就是价值的四种最基本源泉。这四种价值有时候全具备，有时候只具备其中一二，如果按照排序，有用性价值天然大于其他价值，权力价值其次，信仰价值和因争而产生的价值再次。
以上四种全部具备，就是最充分的价值性，既能让大家争着抢，又具有基本价值，政府权力认可它，同时很多人至死不渝地相信它有价值。大家想想，什么股票具有这种价值性？
很多股票不可能完全具备四项价值，我们所说的价值性，也不需要四项全部拥有，但是拥有项数越多越具有价值。一项都不拥有，那不是零价值，而是负价值。
上述就是我对价值的认知，这种认知是广义的、是多元的，而且是开放式的。特别是使用价值，它是其他价值的母价值。我们常常提到的创造价值，无论是为社会创造价值，还是为客户创造价值，还是为员工、为自己创造价值，本质都是提供一种有用性的产品、服务和尊严。
特别需要强调的是，经典的教科书上和某些投资流派，仅仅承认“有用性”的价值，甚至仅仅承认财务价值和有形价值，无视和否认不同信仰赋予不同标的的价值，也否认甚至痛骂“争”带来的价值，不得不说这是一种狭隘的价值观。如果抱着狭隘价值观，很多股票上涨都无法全面解释，更无法参与。
多元和开放，尊重不同价值取向之下的价值定义，才能搞明白股价上涨的逻辑和全貌。
为了更开放、更多元，也更灵活地理解价值，接下来我会再增加几个维度去认识价值。具体见后文。